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　　麦格理发布研报称，维持对康师傅（00322）“跑赢大市”的评级，并相信新管理层将注于严格的成本管理和收入复苏，带领公司自2026年起实现可持续增长。基于对严格营运费用控制的信心，麦格理将康师傅2025年、2026年及2027年的盈利预测分别上调2.1%、2.1%及2.0%。该行指出，这将支持公司的健康盈利增长。在估值方面，麦格理维持15倍2026年预测市盈率不变，并将目标价由14.7港元上调至15港元，上调幅度为2%。

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　　同时，该行指出，康师傅预期的股息回报具吸引力，2025年和2026年的股息率分别达到7%和8%。麦格理预计，康师傅2025年下半年销售额将同比微增0.1%，其中方便面业务增长3%，成功抵消饮料业务1.5%的销售下滑。此外，营业利润预计将同比增长13.4%，铝皮保温主要受益于严格的成本控制策略以及有利的原材料价格趋势。

　　该行认为，随着2024年7月方便面产品提价后的低基数应显现，2025年下半年方便面的销售增长已转为正数，并有望持续至年底。同时，受惠于原材料价格下跌，预计2025年下半年毛利率将同比扩大0.7个百分点。

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责任编辑：史丽君

而褐矮星更为奇特。它们因太小无法成为恒星，又因太大以至不属于行星。它们的质量介于恒星和气态巨行星(如木星)之间，正是由于“体重不达标”，内部温度压力小，不能像一般恒星那样产生足够的能量与辐射。但许多理论认为，褐矮星虽无法支持氢的核聚变，却可以支持重氢(氘)的核聚变，而且它们与巨行星有类似的大气，是很好的类比和研究对象。